3 raisons de s’intéresser à la finance responsable… (Crédits photo : Adobe Stock - )
Il y a quelques jours, Sébastien Raspiller de la Direction Générale du Trésor faisait le constat que les français ne sont pas très intéressés quand on leur parle d'allocation d'actif (actions, taux, immobiliers…) et qu'il vaut mieux leur parler de finance durable.
ISR, ESG, RSE, PRI, ODD, Best-in-Class… il est malheureusement plutôt compliqué pour un l'investisseur non initié de s'y retrouver avec tout le vocable utilisé quand on évoque la finance durable. Le terme courant le plus compréhensible reste celui d'investissement dit « responsable ».
Mais alors que de plus en plus d'acteurs communiquent sur le sujet, pourquoi l'épargnant devrait-il finalement s'y intéresser ?
La finance responsable améliore l'analyse des entreprises
Premier élément, les investisseurs et au premier plan les gérants de fonds qui disposaient d'une vue à 180° des entreprises ont désormais une vue à 360°.
« On n'avait pas forcément l'ensemble de ces données avant. La bonne nouvelle est que maintenant, toutes les entreprises publient leur politique climat » explique Arnaud Faller, Directeur général délégué chez CPR AM.
Dans la pratique, il s'agit pour un gérant d'actifs de considérer les critères extra-financiers dans ses choix d'investissements, en complément des traditionnels critères financiers.
« Dans nos analyses, on prend en compte l'ensemble des parties prenantes : la société mais aussi les fournisseurs, les collaborateurs, les investisseurs, les clients et l'environnement » détaille Cyril Charlot, associé fondateur de Sycomore AM, une société de gestion française pionnière de l'investissement responsable.
La finance responsable ne détruit pas de valeur boursière
On parlait déjà d'investissement responsable dans les années 90. Pour autant, il n'y a pas eu de véritable engouement pour le sujet pendant plus de 20 ans.
« Il y a toujours eu des fonds ISR (Investissement Socialement Responsable) mais on a eu beaucoup de difficulté à développer cette offre-là. Le sujet historique est que l'on n'arrivait pas à démontrer que l'ISR apportait de la surperformance boursière » reconnaît Oliver Cassé, gérant chez Generali Investments.
Une limite qui a longtemps semblé être un frein au développement de la finance responsable. « C'est difficile de montrer que l'on surperforme largement si on prend les meilleures pratiques. En revanche, c'est assez facile de montrer que l'on surperforme si on exclut ceux qui n'ont pas les bons standards » remarque Arnaud Faller de CPR AM.
De fait, la finance responsable est désormais souvent abordée par des critères d'exclusion de sociétés ou de secteurs. Par exemple, après avoir analysé, noté et classé au sein de chaque secteur les émetteurs, Generali Investments en exclut entre 40% et 45%.
La finance responsable donne du sens aux investissements
Alors que les gestions financières sont de plus en plus sophistiquées, aborder l'investissement par ce prisme est en quelque sorte une manière de revenir aux fondamentaux de l'investissement.
« Il faut créer des produits d'épargne qui soient compréhensibles, c'est-à-dire qui donnent du sens à l'investisseur. Le premier objectif est qu'il comprenne dans quoi il investit » indique Suzanne Senellart, gérant chez Mirova (filiale de Natixis dédiée à l'investissement responsable).
Pour cette raison, les produits estampillés ISR sont souvent couplées à des thématiques concrètes : aide à l'insertion professionnelle, solutions environnementales, réponses au défi alimentaire mondiale…
Une étude menée par CPR AM et le cabinet Deloitte révèle que les thèmes dominants pour les épargnants et les conseillers financiers sont la lutte contre le réchauffement climatique, la santé, le bien-être au travail, l'éducation ou encore l'égalité de revenus. Et durant ces dernières années, de nombreux véhicules d'investissement se sont ainsi lancés autour de ces diverses thématiques.
Une façon concrète d'associer épargne et développement durable.
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